<참여와혁신>은 매주 월요일 주요 제조업의 현황과 전망을 브리핑하는 자료를 업데이트합니다. 국내 제조업 중 자동차, 조선, 철강, 기계, 반도체, 디스플레이, 석유화학 업종을 분석합니다. 업데이트 날짜를 기점으로 직전 1주일간 작성된 각 증권사 애널리스트들의 보고서를 기초로 하고 각 업종별 연구소 및 경제연구소에서 발행하는 전망자료를 보완하여 분석합니다. 브리핑 자료는 지난 1주간의 주요 실적 및 사건과 전망으로 구성됩니다. 추가적인 이슈 등 필요한 경우에는 별도로 보완할 예정입니다.

1. 자동차

1) 주요 실적 및 사건

□ 닛산, 자동차부품업체인 칼소닉 칸세이 지분 매각
- 일본 닛산 자동차는 자사가 보유하고 있는 칼소닉 칸세이 지분에 대해 6월 1일 입찰을 실시한다고 발표
- 칼소닉 칸세이는 일본의 자동차부품업체로 공조, 콕핏모듈 등을 르노-닛산 얼라이언스, 혼다, 오펠 등에 공급하고 있으며, 칼소닉 칸세이의 전체 지분 중 41.5%를 닛산이 보유하고 있음
- 닛산의 칼소닉 칸세이 지분 매각 이유: 전기자동차와 자율주행차 기술개발 투자 확대

2) 전망

- 닛산은 판매대수 기준 전 세계 전기차 시장 1위 업체로, 칼소닉 칸세이 지분 매각을 통해 전기차와 자율주행차에 대한 기술투자를 확대하겠다는 것은 테슬라 등 경쟁업체의 추격으로 위태로워진 1위 입지를 굳히겠다는 것으로 해석할 수 있음. 닛산이 10년 내에 1회 충전으로 600km를 주행할 수 있는 전기차를 개발하겠다는 것은 그러한 전략의 일환임
- 닛산은 디젤차 연비조작에 연루된 미쓰비시를 인수하겠다고 밝혔는데, 미쓰비시 인수에 따른 재무부담을 해소하기 위한 것으로 해석할 수도 있음
- 닛산이 칼소닉 칸세이 지분 매각 대금을 전기차와 자율주행차 기술개발에 투자하겠다고 밝힐 만큼, 전기차와 자율주행차는 향후 자동차산업의 주요한 흐름으로 자리 잡고 있다고 보아도 무방하며, 국내 업체들을 비롯한 경쟁업체들 역시 이와 관련한 기술개발에 경쟁적으로 나설 가능성이 높음

2. 조선

1) 주요 실적 및 사건

□ STX조선 법정관리 신청
- 2013년 4월 자율협약에 따른 구조조정 이후 4.5조 원 규모의 자금지원에도 불구하고 자본잠식 상태를 벗어나지 못함에 따라 법정관리 신청
- 법정관리 신청이 받아들여지면 채무탕감 등을 통한 회생 이후 매각 수순
- 법정관리 신청이 거부되면 청산절차

□ 조선산업 구조조정 본격화
- STX조선 법정관리 신청
- 대형 조선사들 역시 채권은행에 자구안을 제출해 생산능력 축소 및 인원감축 계획을 밝히고 있음
- STX조선에 대한 법원의 법정관리 여부 심사, 대형 조선사들에 대한 채권은행의 자구안 심사에 따라 구조조정 본격화

2) 전망

- 법정관리에 들어가면 RG 발급이 되지 않아 신규 수주 불가능
- 현재 매각협상을 진행하고 있는 SPP조선의 경우에도 인수 의사를 밝힌 삼라마이더스 그룹이 추가 손실 발생 가능성을 들어 매수가격 인하를 주장하고 있어 매각이 무산될 가능성이 있으며, 매각이 무산되면 SPP조선도 법정관리를 신청할 가능성이 높음
- 저가수주의 중심에 있던 STX조선이 법정관리에 돌입하고, SPP조선 역시 법정관리 가능성이 있으며, 성동조선, 대선조선 등도 추가 수주를 하지 못할 경우 미래가 불투명함
- 2017년 이후 점진적인 수요개선이 나타날 것으로 전망됨에 따라 당면한 구조조정을 극복할 경우 신규수주 확보가 가능할 것으로 전망
- 다만 당면한 구조조정의 과정에서 핵심역량을 훼손하지 않는다는 전제 필요

3. 철강

1) 주요 실적 및 사건

□ 중국 철강가격 조정
- 중국은 최근 철강가격 조정에 들어감
- 이는 2015년 12월을 저점으로 하여 2016년 4월까지 급등한 데 따른 것으로, 2016년 4월말 중국 내 철강가격은 2015년 12월 철강가격 대비 열연 72%, 냉연 58%, 철근 61%, 후판 68% 상승했음
- 국내 주요 철강업체들도 중국 내 철강가격의 상승에 따라 출고 가격을 인상함
- 중국 내 철강가격 급등의 이유: 낮은 재고, 계절적 영향을 포함한 수요 개선, 중국 내 철강산업 구조조정 등 공급측 개혁, 철광석 가격 급등
- 중국의 철강가격 조정에 따라 국내 철강가격의 상승세는 꺾일 것으로 보임

□ 미국 상무부, 중국·인도·이탈리아·한국산 내식성 도금재에 반덤핑관세 및 상계관세 부과
- 한국 철강업체에 부과된 반덤핑관세율: 포스코 47.80%, 동국제강·유니온스틸 8.75%, 기타업체 28.28%
- 상계관세율은 동국제강·유니온스틸 0.72%, 동부제철·동부인천제철 등 기타 업체 1.19%를 부과한 것에 비하면 반덤핑관세율은 높아짐
- 기존 예비판정에서 현대제철 3.51%, 동국제강·유니온스틸 2.99%, 기타 업체 3.25%를 부과했던 것에 비하면 반덤핑관세율이 높아짐

2) 전망

- 중국에서의 수요와 가격의 변동이 국내 철강가격에도 큰 영향을 미치므로 국내 철강업체들도 가격 인상폭을 조정하는 등 중국 내 철강가격의 변동에 연동할 가능성 높음
- 다만 중국 내에서 철강산업 구조조정이 강도 높게 진행돼 1.5억 톤 규모의 설비 감축을 예고하고 있고, 이러한 중국의 동향은 향후 철강가격의 장기적인 상승세로 이어질 수 있음
- 미국 상무부의 반덤핑관세 및 상계관세 부과의 영향은 미미할 것으로 보임
- 최종 반덤핑관세율이 높아졌지만, 첫째, 중국철강업체에 대해 209.97%의 반덤핑관세율, 241.07%의 상계관세율을 부과한 것에 비하면 낮은 수준이고, 둘째, 미국 상무부의 관세 부과에 해당하는 제품은 포스코 5만 톤(전체 판매량 대비 0.14%), 현대제철 10만 톤(전체 판매량 대비 0.47%) 수준에 불과하기 때문임

4. 반도체

1) 주요 실적 및 사건

□ 3D NAND stacks 수 증가의 영향
- 3D NAND 단수가 기존 48단에서 64단으로 높아지면서,
- CVD 수요가 증가할 것으로 예상. 특히 증착률이 50% 증가하는 PE CVD 공정 증가

* CVD(chemical vapor deposition, 화학증착): 반도체 제조공정 중 박막을 형성하는 공법의 하나. 피복하는 기판상에 원료가스를 흘리고, 외부 에너지를 부여함으로써 원료가스를 분해하여 기상반응으로 박막을 형성하는 기술. PE CVD(Plasma-Enhanced CVD)는 CVD 기술을 구현하는 장비

2) 전망

- 성능과 전기 소모에서 월등하나 HDD 대비 높은 가격 때문에 저조했던 SSD의 수요가 점차 확대됨에 따라 3D NAND의 수요는 더욱 확대될 것으로 전망
- 3D NAND 수요 확대로 업체들 간의 경쟁이 격화될 것으로 예상되며, 이에 따라 각 업체들의 경쟁적인 3D NAND 투자 확대 전망

5. 디스플레이

1) 주요 실적 및 사건

□ 5월 하반월 LCD 패널 가격 추이
- 32인치 TV용 패널 가격 1.9% 상승
- 50/55인치 대형 패널 가격 및 모니터·노트북 등 IT용 패널 가격은 유지
- 4월 전체 LCD 출하량은 전월 대비 9% 하락한 5,100만 대

□ OLED 투자 본격화
- 향후 3년간(2016~2018년) 신규투자 증가 예상
- 애플은 2017년 하반기 차세대 아이폰에 OLED 탑재를 시작으로 맥북, 아이패드, 스마트카 등 OLED 적용범위 확대
- 중국 OLED 업체 8개사는 3분기부터 14조 원 규모의 6세대 플렉서블 OLED 투자
- 일본 OLED 업체들은 4분기부터 OLED 투자 본격화

2) 전망

- LCD 가격 하락세가 멈춘 것은 전반적으로 수요 약세(출하량 감소)인 상황에서 대만 지진과 삼성디스플레이의 신공정 적용에 따른 공급차질 때문으로 볼 수 있음
- 삼성디스플레이가 LCD 생산라인을 OLED 생산라인으로 전환하는 것처럼 OLED로의 전환이 확대될 것으로 보이며, 이에 따라 LCD 공급이 축소되어 LCD 가격은 상승세를 유지할 것으로 보임

6. 석유화학

1) 주요 실적 및 사건

□ 복합정제마진 상승
- 정유사별로 설비투자를 통한 고부가가치 제품 비중 확대
- 이란 원유생산량 증가로 중동산 원유 단가 하락: 2015년 기준 배럴당 3.0$ 하락(2014년 대비 배럴당 1.3$ 개선)으로 복합정제마진 상승에 기여

□ PX스프레드 상승
- 2014년 2분기 톤당 250$에서 2016년 4월 톤당 410$로 PX스프레드 상승

* PX(paraxylene, 파라자일렌): 폴리에스테르 섬유나 폴리에틸렌테레프탈레이트(PET: 페트병의 원료) 등 화학섬유를 만드는 기초 원료
* 스프레드(spread): 기준가격과 비교가격 간의 차이. 스프레드가 상승했다는 것은 그만큼 판매단가가 올랐다는 의미로 해석할 수 있음

- 2014년 대규모 증설로 인한 공급과잉 해소
- 2017년까지 중국 PX증설 계획 없어 PX 공급 축소로 인한 가격 상승
- 미국은 셰일오일 사용증가로 인해 PX 생산량 감소

2) 전망

- 복합정제마진 상승과 PX스프레드 상승으로 인해 정유사 실적 향상 전망
- PX스프레드 상승 추세는 2018년까지 지속 전망