2월 4주 주요 제조업 전망
2월 4주 주요 제조업 전망
  • 박석모 기자
  • 승인 2017.02.20 18:55
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<참여와혁신>은 매주 월요일 주요 제조업의 현황과 전망을 브리핑하는 자료를 업데이트합니다. 국내 제조업 중 자동차, 조선, 철강, 기계, 반도체, 디스플레이, 석유화학 업종을 분석합니다. 업데이트 날짜를 기점으로 직전 1주일간 작성된 각 증권사 애널리스트들의 보고서를 기초로 하고 각 업종별 연구소 및 경제연구소에서 발행하는 전망자료를 보완하여 분석합니다. 브리핑 자료는 지난 1주간의 주요 실적 및 사건과 전망으로 구성됩니다. 추가적인 이슈 등 필요한 경우에는 별도로 보완할 예정입니다.

1. 자동차

1) 주요 실적 및 사건

□ 전기차 시장 판매 급증세
- 1월유럽 전기차 판매: 독일 2,715대(전년 동월 대비 +89.6%), 노르웨이 4,831대(전년 동월 대비 +67.2%), 프랑스 2,699대(전년 동월 대비 +29.9%)
- 주요 시장 2016년 전기차 판매 비중: 미국 0.9%(15.9만 대, 전년 대비 +0.2%p), 중국 1.3%(35.2만 대, 전년 대비 +0.5%p), 유럽 1.6%(22.3만 대, 전년 대비 +0.1%p)

□ 1월 유럽 시장 판매
- 독일 24.1만 대(전년 동월 대비 +10.5%), 영국 17.5만 대(전년 동월 대비 +2.9%), 이탈리아 17.2만 대(전년 동월 대비 +10.1%), 프랑스 15.3만 대(전년 동월 대비 +10.6%), 스페인 8.5만 대(전년 동월 대비 +10.7%)
- 브랜드별 전년 동월 대비 증가율: VW +10.0%, 르노 +10.0%, FCA +15.2%, 도요타 +11.9%
- 현대차 그룹 EU+EFTA 기준 1월 유럽 판매: 현대차 3.9만 대(전년 동월 대비 +9.0%), 기아차 3.5만 대(전년 동월 대비 +20.2%)

2) 전망

- 2017년 전기차 시장 성장은 미국(연간 44%), 유럽(연간 25%)이 견인할 것으로 전망. 2016년에는 중국이 70% 성장했으나 2017년에는 보조금 축소의 영향으로 27% 성장에 그칠 것으로 전망
- 미국과 유럽의 전기차 시장 급성장에 따라 해당 시장 전기차에 배터리를 주로 납품하는 LG화학, 삼성SDI 등이 전기차 시장 성장에 따른 혜택을 받을 것으로 전망
- 현대차 그룹은 미국, 중국, 유럽 등 주요 3대 시장 중 미국 +0%(전년 동월 대비) 성장, 중국 수익성 저하에 비해 유럽 시장에서는 성장
- 현대차는 신형 i30가 월 7천 대를 상회하는 판매고 기록하고, ix35(투싼)가 2.2만 대(전년 동월 대비 +18%)를 기록. 기아차는 신형 리오 및 K2 신차효과로 높은 성장률 기록
- 현대차의 경우 신흥시장의 성장이 완만하고 국내공장 1월 출하가 10만 대에 그친 상황에서 유럽 시장의 판매 호조는 다른 지역의 부정적 요소 상쇄 기대


2. 조선

1) 주요 실적 및 사건

□ 현대미포조선, 에틸렌 운반선 건조의향서 체결
- 노르웨이 Solvang과 에틸렌 운반선 2+2척 건조의향서(LOI) 체결
- 선가는 미공개. 확정 발주된 2척은 2019년 1분기와 2분기에 각각 인도 예정
- Solvang은 구체적인 선박 사양 및 계약조건 확정 후 3월 까지 본계약 체계 예정

□ 현대중공업 분사 관련 노사갈등 고조
- 현대중공업노조는 분사 및 구조조정 중단, 2016년 임단협 타결을 요구하며 15일 4시간 부분파업
- 22일 4시간 부분파업에 이어 23, 24, 27일 전면파업 돌입 예고
- 금속노조의 참여에 대한 의견차이로 임단협은 열리지 못하고 있음

2) 전망

- 2017년 선박 부문 수주 회복을 전망케 하는 요인은 규제로 인한 해체 사이클 도래, 2016년 수주잔고가 없는 조선소의 폐업과 살아남은 조선소 수혜 등임
- 2017년부터 모든 선박에 선박평형수처리장치 장착이 의무화되고 2020년부터는 SOx(황산화물) 배출량 규제가 기존 3.5%에서 0.5%로 강화될 예정임
- 해양 생산설비의 경우 FEED(기본설계) 후 1년 내에 FID(투자의사결정)가 결의되고 생산설비가 발주되는데 2016년에 해양 프로젝트의 FEED가 시작된 점을 감안할 때 2017년 말부터 해양 생산설비 발주 증가 전망
- 현대중공업 노사갈등은 크게 2016년 임단협, 분사 및 구조조정의 두 현안을 둘러싼 입장차이에서 비롯되는데, 두 현안 모두 노사 간 입장차이가 커 갈등은 고조될 전망


3. 철강

1) 주요 실적 및 사건

□ 중국 철강 수출량 감소
- 1월 중국 철강재 수출량 742만 톤(전년 동월 대비 -23.82%)
- 전년 동월 대비 감소세는 6개월 연속으로 이어지고 있음
- 원인은 중국 내수 철강재 가격 상승으로 인한 중국 철강업체들의 수출 비중 감축
- 2016년 중국 철강재 수출량 1억 899만 톤(전년 대비 -2.29%)

□ 중국 내수 철강재 가격 상승
- 중국 철강재 가격이 2월 10일 이후 뚜렷한 상승세
- 이유는 중국 정부의 구조조정(생산능력 감축) 의지 및 환경보호정책
- 올해 중국 정부의 철강산업 구조조정 목표는 규격 미달 부적합 철강재의 퇴출이며, 올해 들어 1월에 허베이 성이 1년간 3,186만 톤 생산능력 폐쇄를 발표한 데 이어, 장쑤 성이 2년간 1,170만 톤 제강생산능력 폐쇄 계획 발표

2) 전망

- 중국 정부는 봄철 성수기가 도래하고 있지만 지속적으로 철강 구조조정을 진행할 것으로 보여, 향후 중국 시장에서 철강재 가격은 상승 압력을 받게 될 것으로 전망


4. 기계

1) 주요 실적 및 사건

□ 두산밥캣 2016년 4분기 실적
- 4분기 실적: 매출 9,182억 원(전년 동기 대비 -7.8%), 영업이익 761억 원(전년 동기 대비 +5.2%)
- 2016년 실적: 매출 3.95조 원(전년 대비 -2.2%), 영업이익 4,140억 원(전년 대비 +7.4%)
- 2017년 경영계획: 매출 35.6억 달러(전년 대비 +4.6%), 영업이익 3.9억 달러(전년 대비 +9.2%)

2) 전망

- 북미 딜러들의 재고조정으로 컴팩트 로더(compact loader, 굴삭된 토사·골재·파쇄암 등을 운반기계에 싣는 데 사용되는 기계)의 매출액이 전년 동기 대비 8.0% 감소하고, 포터블 파워 역시 전방산업의 부진으로 13.6% 감소해 4분기 매출액이 감소했으며, 미국 대선으로 인한 불확실성 증가로 딜러들이 구매를 유보한 것도 매출 감소의 원인으로 작용
- 올해 경영계획을 지난해 대비 높여 잡았으나, 이의 달성 여부는 6월 중국을 시작으로 출시 예정인 신흥국 특화 제품의 성공 여부임


5. 반도체

1) 주요 실적 및 사건

□ 인텔, 8세대 프로세서 발표
- 7세대 스카이레이크에 이어 8세대 캐논레이크 발표
- 전통적인 틱-톡 전략에서 바뀐 틱-톡-최적화 전략에 따르면 캐논레이크는 10nm 공정을 사용하는 프로세서여야 하나, 발표된 캐논레이크는 7세대 스카이레이크가 사용하던 14nm 공정을 사용하는 프로세서임

2) 전망

- 틱-톡 전략은 매년 공정 개선-아키텍처 개선을 반복하는 전략이었고, 틱-톡-최적화 전략은 공정 개선-아키텍처 개선-공정 및 아키텍처 소폭 개선을 따르는 전략으로, 이는 PC 시장에서의 경쟁이 완화되고 판매가 둔화됨에 따라 풀체인지 사이클을 2년에서 3년으로 늘림으로써 개발비용을 절감하겠다는 전략임
- 예상을 깨고 10nm 공정이 아닌 14nm 공정을 사용하는 프로세서를 발표함으로써 결국 틱-톡-최적화-최적화 전략이 된 것으로, 풀체인지 사이클은 4년으로 늘어나게 됨
- 이는 인텔이 PC 시장의 발전을 그만큼 부정적으로 보고 있다는 점을 반증하며, 이 같은 전망대로라면 DRAM 시장도 부정적일 수 있음
- 실제로 인텔은 올해 하반기에 10nm 공정을 경쟁이 치열한 모바일 프로세서 등에만 일부 적용하고, 회사의 역량을 PC 프로세서의 성능 개선이 아닌 머신러닝 프로세서 및 3D Xpoint 같은 메모리 개발에 집중할 계획임


6. 디스플레이

1) 주요 실적 및 사건

□ OLED 시장 전망
- 중소형 OLED: 2017년 하반기 출시될 iPhone 신모델 이후 Flexible OLED(Foldable or Rollable)의 채택은 가속화될 전망으로 이를 둘러싼 경쟁 격화 전망
- 대형 TV용 OLED: TV의 대형화에 따라 65인치 제품이 주력 제품이 될 것으로 보이며, 65인치 TV패널은 아직까지 LCD 패널의 경쟁력이 OLED 패널을 앞서고 있어, 이를 극복하기 위한 OLED 투자 확대 전망

2) 전망

- 스마트폰 차기 모델은 휘거나 접을 수 있는 모델이 될 것으로 보이며, 현재 Flexible OLED에서 가장 앞선 업체는 삼성디스플레이로, Flexible OLED 양산을 위해서는 일본 Tokki의 증착장비가 필요하나 2017년까지 Tokki가 생산할 증착장비의 83.3%를 삼성디스플레이가 확보하고 있어, 경쟁업체들이 삼성디스플레이 수준의 경쟁력을 확보하기 위한 투자를 하고 싶어도 2018년 이후에나 가능한 상황임. 2018년 이후 중소형 OLED 부문에서는 Flexible OLED를 둘러싼 업체 간 경쟁이 격화될 전망
- 초대형 TV 패널 생산을 위해 중국 업체들 중심으로 10.5G Fab 투자를 통해 65인치 LCD 패널을 생산해 왔으나, 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 8.5G Fab을 개조해 OLED 패널을 생산하는 것으로 대응해 왔음. 그러나 8.5G Fab은 55인치 패널 생산에 최적화되어 있어 65인치 패널 생산을 위해서는 10.5G Fab에 대한 공격적인 투자가 이루어질 것으로 보이며, 삼성이 LCD TV에 퀀텀닷 필름을 채택한 퀀텀닷 TV를 QLED라는 이름으로 출시한 점에서 이를 확인할 수 있음. 65인치 LCD TV 생산을 위한 10.5G Fab에 대한 투자와 함께 65인치 OLED TV 개발을 위한 투자가 크게 확대될 것으로 전망


7. 석유화학

1) 주요 실적 및 사건

□ 미국 상무부, ESBR에 반덤핑관세 예비판정
- 미국 상무부는 한국산 에멀전 스타이렌-부타디엔 고무(ESBR)에 반덤핑관세 예비판정
- ESBR은 타이어 생산에 사용되는 합성고무로 국내에서는 LG화학과 금호석유에서 생산
- LG화학 ESBR에는 11.63%, 금호석유 ESBR에는 44.3%의 반덤핑 예비관세 부과 전망

□ 2016년 정유 및 석유화학 사상 최대실적
- SK이노베이션: 매출 39조 5,205억 원, 영업이익 3조 2,286억 원
- GS칼텍스: 매출 25조 7,702억 원, 영업이익 2조 1,404억 원
- S-oil: 매출 16조 3,218억 원, 영업이익 1조 6,929억 원
- 현대오일뱅크: 매출 11조 8,853억 원, 영업이익 9,657억 원
- 정유4사 합계: 매출 93조 4,978억 원, 영업이익 8조 276억 원
- LG화학: 매출 20조 6,593억 원, 영업이익 1조 9,919억 원
- 롯데케미칼: 매출 13조 2,235억 원, 영업이익 2조 5,478억 원
- 한화케미칼: 매출 9조 3,023억 원, 영업이익 8,335억 원
- 석유화학5사(3사+한화토탈+여천NCC) 영업이익 7조 2천억 원 상회 전망

2) 전망

- LG화학 매출 대비 ESBR 비중은 1.2%이고 대미 수출은 전체 매출의 0.1%인 243억 원 가량이며, 금호석유의 매출 대비 ESBR 비중은 16%이고 대미 수출은 전체 매출의 1.5% 수준인 560억 원 선으로, 반덤핑관세 부과로 인해 대미 수출은 줄어들 수 있으나 해당 물량은 동남아 및 서남아 지역으로 전환 가능해 실제 타격은 미미할 것으로 전망
- 정유 및 석유화학 업체들이 정제마진 하락에도 불구하고 사상 최대실적을 올린 것은 환율 반등에 따른 효과, 비정유 부문 사업 확장(이상 정유 업체), 저유가로 인한 NCC(나프타분해시설) 기반 화학 업체의 강세, 석유화학제품 수요 확대, PX(파라자일렌) 시황 호조(이상 석유화학 업체)로 분석됨
- 미국의 셰일가스에 대한 규제 완화와 셰일가스를 원료로 하는 ECC(에탄분해시설) 대규모 증설이 올해 연말로 예정돼 있어 기초화학제품인 에틸렌 생산이 늘 것으로 전망돼 이에 따른 석유화학 업체들의 실적이 둔화되겠으나, 에틸렌을 기반으로 하는 화학제품은 나프타를 기반으로 하는 화학제품보다 생산 가능한 제품 종류가 제한돼 큰 위협이 되지 못하며, 유가가 50~60달러 선에서 장기간 안정될 것으로 전망돼 나프타 기반 석유화학제품의 강세는 지속될 것으로 전망
- 이 경우 나프타 기반 제품의 비중이 높은 석유화학업계의 실적은 장기간 강세를 보일 전망